2019年二季度法蘭盤需求仍有望維持正增長

法蘭盤毛坯 房地産步入黃昏。盡管近期部分地區出現政策松動，但在“房住不炒”的基調下，地産調控難以出現根本性松動，疊加六月以來中央開始收緊棚改貨币化以及明年面臨地産趕工結束的短周期因素、中國人口結構改變的長周期因素共同作用，地産銷售和開工的下降幅度可能超出預期，房地産行業下行趨勢難有明顯改變。但也要注意到，地産趕工往往具有一定延續性，雖然對明年房市整體悲觀，但由于春季存在較強的趕工需求，房地産新開工見頂回落後，2019年二季度仍有望維持正增長。

　　庫存周期将進入主動去庫階段。經過過去一年的被動補庫後，由于房地産需求的下行，以及棚改貨币化收緊、房價大幅上漲對諸如家電、汽車等可選消費的擠出效應，家電、汽車等行業庫存也将進入下行周期。在房地産周期和庫存周期同步向下的影響下，法蘭毛坯需求将持續承壓。

　　經濟下滑，出口壓力加大。明年經濟将面臨共振下滑，中國的出口高度依賴于海外經濟的變化，歐美經濟于中國出口大概半年左右，從中國制造業PMI新出口訂單增速來看，近幾個月出口訂單增速大幅下滑至近幾年低點，一旦 “趕出口”效應結束，疊加海外經濟放緩影響，未來出口增速将大幅下行。